Mysteel解读：2023年玉米深加工消费分析

  根据Mysteel农产品统计，2023年全国统计在内的在生产玉米深加工企业总计163家，年玉米加工总能力为12630万吨。Mysteel农产品统计，2023年玉米深加工消费有所上升。从下游产品消费结构来看，酒精及添加剂消费增加，淀粉消费下降。

  根据Mysteel农产品统计，2023年玉米深加工消费玉米总量共计4833万吨，去年全年为5366万吨。玉米、煤炭等原料价格高位，下游产品加工成本持续上涨，下游产品消费受到一定程度的影响。玉米深加工淀粉消费呈现负增长态势。但是酒精消费增加明显，主要今年燃料乙醇减少了大量陈化稻谷加工，转以玉米为主要原料。这部分增长是今年消费增长的主要来源。

  据Mysteel农产品统计，2023年1-10月淀粉消费玉米共计2461万吨。2023年中国玉米淀粉开工率较2022年有所下降。3月、4月玉米淀粉行业加工利润为深度亏损，月度亏损均值达-100元/吨以上，已亏损至企业现金流，工厂开工被动下降。至7月玉米淀粉行业利润随着消费好转逐步升高，回归至盈亏水平线季度玉米淀粉生产进入盈利阶段，尤其是10月、11月个别区域生产利润值达到300元/吨，极大提高企业生产积极性。我们也能看到玉米淀粉开工自3季度开始明显回升。

  据Mysteel农产品统计，2023年1-10月酒精消费玉米共计1553万吨，去年为1654万吨。2023年酒精产能继续增长，2021年超期储存水稻定向流入燃料乙醇加工企业，导致玉米的使用量明显下降。2023年燃料乙醇企业没有继续用陈化水稻加工，用回玉米之后，对玉米消费有明显增加，2023年玉米酒精消费主要是这部分带来的提升。

  据Mysteel农产品统计，2023年1-10月添加剂消费玉米共计802万吨。2023年添加剂产能稳定，但产能利用率不足50%，仍然是严重过剩的局面。除去6-7月份年中检修，全年企业开工率整体表现平稳。主要是饲料养殖需求疲软，氨基酸下游产品需求不佳，对玉米消费产生抑制。

  2017-2023年玉米深加工产能呈持续扩张态势，经历了2017-2018年产能大幅增长阶段后，2019-2023年玉米深加工产能新增趋势逐渐放缓。2023年初全国玉米深加工加工能力达到12630万吨，今年玉米价格仍在高位，玉米淀粉企业经营压力明显，深加工运行状况不佳，部分企业亏损严重。行业产能持续增加，但2021-2023年深加工开机率呈下降趋势，产能过剩局面进一步增大。

  预计2024年度玉米淀粉加工量小幅增加，主要是后疫情时代，下游消费陆续恢复，在经历了2023年去库存之后，玉米淀粉消费有望触底反弹。酒精方面，受新能源替代影响，国内酒精消费将呈下降趋势，预计下半年酒精消费也将有所下降。综合来看，预计2023/2024年玉米深加工消费整体将出现下降趋势，原料价格高位，预计部分企业减产限产，部分落后产能或将淘汰。